金融决策和老化的大脑

许多最具影响力的金融决策者在我们的社会从业务到政治的中年。财富500强的平均年龄首席执行官和首席财务官在停驶。从历史上看,美国联邦储备理事会(美联储,fed)的平均约会年龄椅子和国家经济委员会主任也在五十年代。平均的数量不是一个工件;所有当前经济顾问委员会和国家经济委员会成员都是五十多岁的一半。有某种形式的金融原因的峰值在五十年代?最近的研究在经济学、心理学和神经科学表明可能存在。

在分析金融错误在一系列信贷行为(例如,次优的资产转移,费用支付,等等),最近的一篇论文发现,错误是最小化53岁左右(Agarwal,德里斯科尔、Gabaix &莱布森,2009)。深受老年心理学经典工作流体和固定智力(角&卡特尔,1967),作者提出了一个模型的财务决策性能可能受到不同的认知能力在成年期的变化。最年轻和最古老的决策者的想法是犯错误是出于不同的原因。年轻人认知健壮但缺乏经验;长老可以依靠一生的经验,但是在一些液体的认知能力是有限的。中年的高峰是在最佳位置,个人没有受到多少液体下降但也有几十年的生活经历。

重要的是,不仅限于信用行为的证据。一般而言,随着年龄的增长增加高风险金融错误与局限性液体认知能力和年龄差异frontostriatal网络结构和功能。行为研究的荟萃分析风险决策和衰老揭示了最大年龄差异决定,取决于学习小说环境(马塔,约瑟夫,Samanez-Larkin & Hertwig, 2011)。最近一系列的神经影像学研究都集中在年龄差距在高风险的金融决策(Samanez-Larkin &克努森,2014)。这些研究表明,腹侧纹状体、皮质下区域在老年人在简单可靠地激活奖励任务(Samanez-Larkin et al ., 2007),显示不规则老年功能性活动决定的任务取决于最近的学习(Chowdhury et al ., 2013;Samanez-Larkin, Kuhnen Yoo &克努森,2010)。从结构成像的证据表明,学习相关的决策障碍和神经信号不规则的白质的完整性与减少frontostriatal电路(Chowdhury et al ., 2013;Samanez-Larkin Levens,佩里,多尔蒂&克努森,2012)。在一起,结果表明基本纹状体功能仍然保留在成年期,但这更广泛的网络中断可能构成流体的认知限制做出明智的决定在一个不确定的和小说环境。基于这些发现,研究开始测试各种“辅助决策”,可以提供外部环境支持,以弥补局限在流体认知(瓦格纳,Samanez-Larkin &克努森,2011 b)。

图1所示。在最近的两项研究,年轻人展示了激活的腹侧纹状体(VS)延迟奖励(灰色)相比,奖励
现在可用(橙色),而这对即时性并不是出现在老年人中。老年人表现出等效的激活和奖励可以在短期和长时间延迟。人物改编自Samanez-Larkin et al。(2011)和埃平et al。(2012)。

然而,在很多情况下,固定智力补偿减少流体的认知能力而不需要外部环境的支持。有越来越多的证据保存,甚至改善老年的决定取决于积累生活经验(Baldassi,约翰逊&韦伯,2012)。一个例子是跨时期的选择。审查行为的文献显示,老年人往往更愿意在短时延误等待更大数量的钱相对于一个较小的数量的钱可以立即(Lockenhoff, 2011)。最近的神经科学研究表明,经验的积累与延迟奖励的寿命可以调整活动的地区如腹侧纹状体。在最近的两个数据集,纹状体的强烈敏感度立即奖励在成年早期降低老年(图1);老年人表现出类似的活动奖励现在或以后可用(埃平、Nystrom &科恩,2012;Samanez-Larkin et al ., 2011)。一个解释是,这就像老年人知道20美元会和今天一样好两周。二十几岁就没有机会实现几十年来利率和欣赏等的长期回报。 This may be a situation where we should be trying to get those impatient young people to make decisions more like the older folks. A fascinating series of recent studies is doing just that; increasing the connectedness of younger people to their older selves (e.g., using virtual reality) reduces temporal discounting and increases savings in early life (Hershfield, 2011).

图2。流体的认知能力下降在成年期(蓝线),而结晶认知能力提高(橙色线)。决定性能的依赖(绿线)这两组能力因环境而异。决策,需要灵活的学习在新形势下(流体),老年人可能处于劣势(左)。当才能做出决策主要基于知识和经验(结晶)老年人可能比年轻的成年人(右)做出更好的决策。图概念改编自阿加瓦尔et al . (2009)。

下降的证据上优于晚年跨时期的风险决策和改善决策模型是一致的阿加沃和他的同事们改编自角和卡特尔。它还表明,模型可以灵活地适应解释一系列上下文决定行为。Decision-performance差异在成年期是严重依赖于特定的认知需求或机会利用先验知识在不同的上下文中(马塔et al ., 2012)。一个扩展模型的阿加沃和他的同事建议的情况下,更依赖于流体的能力,性能将在晚年更糟;与更大的机会的情况下,依靠固定的技能,在年老时性能会更好(图2)。

除了识别潜在的心理和神经介质的年龄差距在金融决策,一个新兴的研究在这一领域的焦点已经检查如何行为在实验室或大脑扫描仪在日常生活中有关决策。几项研究与性能实验室任务措施等金融福祉在日常生活中积累的资产,避免债务,debt-to-assets率和信用评分(克努森,Samanez-Larkin &梅里亚,2011;Kuhnen Samanez-Larkin &克努森,2013;Samanez-Larkin et al ., 2010)。评估这些实验室任务的生态效度应该大大增强我们作为科学家的能力对日常行为进行预测和这样做有助于识别那些可能特别容易受到金融决策(Denburg et al ., 2007)。

结合传统的关注决定在日常生活中从经济学和金融学(Agarwal et al ., 2009;美联储&库马尔,2011),详细分析的大脑和行为心理学和神经科学(Samanez-Larkin &克努森,2014)导致的出现一个真正的多学科领域的研究决策在整个寿命。尽管最近的进步是有前途的,这一领域仍然是处于起步阶段。一体的“决策神经科学方法”有着巨大的潜力的科学和社会的影响。作为科学家,如果我们成功,我们所获得的知识的研究可以在广泛的范围内,为政策决策和个体规模的所有年龄段的帮助人们做出更好的决策。前途一步在这个方向将发生在本月(5月)当科学家和决策者聚集在华盛顿参加一个会议,心理科学和行为经济学公共政策服务的。会议的协办者是白宫经济顾问委员会,白宫科技政策办公室,国家老龄研究所的国家卫生研究院和心理科学协会。

我们目前在一个人类历史上独一无二的时刻,人口结构的变化,并将继续大幅改变决策者的形象在全球人口。这些变化突出的挑战(例如,权益成本上升),但也为人口老龄化的机会。在某种程度上,这个新兴领域可以应对立即对整合和转化研究的需求,我们有可能做出重大贡献整个寿命提高人类的福祉。